中免股价

开放旅游对中国中免股票是否利好?

利好是肯定大利好,中国中免改名之前叫中国国旅,主要业务就是做旅游的,包括改名后主营也没有变化,只是为了迎合市场的喜好,但是中国中免这个股票股价已经上涨了很长一段时间了,涨幅也非常大,这个利好基本上已经提前透支了,所以中国中免这个股票不一定会因为这个政策而涨,要从更多角度去分析,不要因为这个消息便冲动追高,很容易被套在山顶。

中国中免为啥股票狂涨



硬逻辑为王
2020-07-19 00:37:11 东方财富iPhone版
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中国中免,到底为什么这么牛逼?
买股票,一定要知道在买什么。最近中免换手率奇高,很多人都是看到免税股价爆发冲进来的。莫名其妙我们成了队友,那么下面我就和你们说说买中免需要知道的事。
我分析公司的框架主要是从以下四个角度,如果你只对其中一部分感兴趣,可以直接到相应的章节:
1. 公司大事录
2. 营收利润变化
3. 行业前景
4. 业务看点
公司大事录
公司原来叫中国国旅,所以很多人都以为她是搞旅游的。其实不是,公司08年成立的时候确实是旅行社业务+免税业务的组合。并且以旅游业为主,免税为辅的结构业。
11年海南岛的离岛免税政策落地国旅在三亚的市内的免税店才开张。他那个时候呢,免税业务还没有开始发力。直到14年的时候,三亚海棠湾国际免税城项目开张,国旅的免税还是根本追不上他旅行社业务的。
但是17/18年的是个转折点,发生了一件大事! 国旅收购日上免税(中国)和日上免税(上海)51%的股权,那之后国旅的免税业务宣布正式爆发。这一年开始中国国旅就开始掌握北京首都机场上海虹桥机场,上海浦东机场三大机场的免税店,同时,在国内的免税市场的份额占到80%,并成为全球排名第四的免税企业。18年的中国国国旅是今天的中国中免的前身,随着他免税业务的比重上升而持续走高。所以可以这么理解,免税是一个比旅游更好地一门生意。然后到了2019年的时候,公司已经完全剥离旅行社的业务了,你可以从下面这张图里看到到了2019年的时候,国旅已经彻彻底底变成一个免税公司了他的旅游服务收入已经占比微不足道,所以2020年的时候,公司索性更名叫做中国中免,其实就相当于他和过去Say goodbye了。
从营收利润的电话来看,国旅的业绩是非常优秀的。09年到2019年10年间业绩变化。虽然他的主业已经从旅游变成免税。但是基本上从营收上/利润上看,没有断档。你看不出一个非常明显的转折。可以说,国旅的改革是非常成功的。具体数字不赘述,中国中免得免税分为三大块:一块儿是机场免税店;第二块是离岛免税店;第三块是境内外的市内免税店。
我们把三块业务一块块拆开来看:
A. 机场免税店对他的营收贡献是60%。但是,利润贡献了只占30%。所以可以看得出机场免税店的生意明显是净利率比较薄的一个生意。只是现在来看国旅还是摆脱不了机场免税店的,因为毕竟营收占比在那儿嘛?未来机场免税也是中免必须拿下的一块生意,原因后面再说
B. 利润比较高的还是离岛免税店的生意,你看营收贡献30%利润贡献60%。很明显那是未来的重点
C. 市内免税不成气候
为啥机场免税店利薄,主要还是因为机场租赁费太贵了!机场租赁费用过高,其实已经碾压其他的费用导致公司净利润没有随着毛利率一起高速增长。同期毛利增长了20%,净利只增长了1%。
所以说免税是一个好生意,但是就是中国中免这样的免税龙头面对机场也要被剪羊毛。
行业前景:
免税行业是绝对的朝阳行业,因为不管是从中国国内的情况来看,还是国际的情况看免税都有很大的增长空间。国内免税还是很初级阶段,你看国人每年的免税消费2200亿中1800亿在境外,境内的只有400亿,随着中国免税行业的发展,境外的消费回流是完全可以期待的。
同时纵观全球你去看国际的免税行业,也在保持稳定的增长。雪道很长,雪很厚。
同时的纵观国际整个免税有行业集中度提升的趋势,强者恒强。中国中免已经占据了有利地位。
机构测算的国人境外免税可预期回流部分 700 亿元(占目前国人境外免税消费 38% )。我看了下算的还是蛮严谨的。但具体能回流多少,我不在意,业绩自然会给出答案。
业务看点:
1. 三亚离岛免税 ——> 支柱业务:利润的主要来源
国旅现阶段的业务主要还是看他的三亚离岛免税。三亚国际免税城一期是14年开的,然后三亚国际免税城二期是19年开业。因为疫情的原因其实三亚国际免税城二期可以看作是最近才刚刚开业。
三亚离岛主要就是看他的购物转化率和客单价能不能再往上。
进店率是稳定,购物人次提升,就能够带动购物转化率的提升。
那目前他购物人次的现状是什么呢?快速提升中
三亚国际免税城二期开张也是为了增加购物市场,提高转化率。
要想提升客单价。只有两个方法第一个就是提高免税的额度,但这个方法在18年的政策已经显示出他的边际效用递减。第二个方法,也是目前看来最有效的是扩大免税品的种类。市场2020年6月海南新政后看好,主要是他扩大了商品的种类,这一点对可提高客单价还是很有帮助的。
2. 海口离岛免税 ——>未来有望成为支柱业务
海口离岛免税的话是未来有望成为支柱产业,但是目前还不成气候。海口一个机场店,刚刚由中免供货,下半年可能会并表,并进来的是盈利还是亏损不好说。同时现在还有一个市内的免税店,这个市内免税店了主要还是岛内的人在购买。2022年他才会搬迁到现在在建的海口国际免税城。这个海口国际免税城,将来是全世界最大的国际免税城,这应该是中国中免一个中远期的核心增长点。
3. 北京上海机场日上免税 ——>力求保持现状
北京和上海的机场免税是大家接触最多的,其实中免在这一块儿的目标就是力求保持现状。因为事实上这两块业务成本确实挺难压缩的,他的开支主要是在机场租赁费用上。此路是我开,任何免税企业对于机场都没有太大的话语权。
之前我们也看到了,机场免税净利润率不高为什么还要做呢,聚焦离岛免税不是更好?其实机场免税是一个很核心的竞争力,你可以把它看成护城河。
机场免税不是来盈利的,而是重在走量,渠道那儿进货的时候有规模优势成本就低。所以哪怕不赚钱,他也是一定要做,因为这样可以压低它的成本,让他的离岛免税店更赚钱。国内只要机场免税在中国中免手里就没人能挑战她的行业地位。
4. 市内免税店 ——>锦上添花

希望推荐两三只可以长期持有的股票,说明理由,非常感谢

股市有风险,投资需谨慎!这是至理名言低买高卖,这是正常的,如果要要长期持有那你买国家公司的基本了比较稳定吧!可能涨得不多但稳定性比其它的肯定要好

中国中免这支股票怎么样?

您好,这只股票还是很强的哦,不过现在买入还是有风险的,现在已经涨的比较高了

中国股市为什么会大涨大跌

股市上涨分析二:迅速浮出市面的数百万亿财富
本轮股市上涨的第二个因素,就是泉涌般突然浮出市面的数百万亿财富,市场化改革一个很大特点,就是把一切东西都赋予了价格,都变成了可用货币计算的财富,使财富就像马克思《共产党宣言》中所描述的那样,如同魔咒般一下子从地底下呼唤出来,但是大家要注意,这突然冒出来的财富并不是现在创造的物质财富增加了,而是原有的一切东西都获得了市场价格,比如过去创造的房屋、土地、工厂、矿山、公路、铁路、大学、研究机关等,改革之前没有市场价格,也就没有算做财富,现在市场化改革的大网铺天盖地般盖在了中国大地上,价格如同水银泄地般无孔不入,塞满了中国各个角落,把一切都打上了价格烙印,所有东西瞬间全都变成了财富,甚至包括人格尊严,比如每年妇女卖淫创造的超过万亿的财富,就是人格尊严生命健康的货币化,还有股市创造的那18万亿财富,是人们心理预期的货币化。总之,市场化把过去的现在的未来的,存在的创造的潜在的等所有因素都打披上了价格外衣,财富如同喷泉般地涌出市面,反映在股市上,就表现为资产价格大幅上升,必然推动股市暴涨。
目前中国冒出来的财富有多少,屈指一算就能超过上百万亿,按照一季度统计,我国金融资产已达60万亿,加上国有企业经营资产超过20万亿,再加上至少同样数量的20万亿非经营资产,这就是100万亿;全国164亿平米的住房,折合市价约50万亿,先后进入市场的1.5亿亩土地,市价折合又是50万亿,再加上股市那18万亿,简单粗略一算就超过了200万亿。这200多万亿财富,是中国人民建国以来几十年艰苦奋斗创造出来的,并不只是改革开放以来创造的,就算改革开放以来创造的那部分,同样是劳动人民创造的,应该由劳动人民共同享有,目前我们不过13亿人口,人均达到了15万元,已经具备了全民共享改革成果、实现共同富裕的物质基础,今天老百姓住房医疗教育等方面的困难,完全是精英改革把社会人为撕裂为贫富两个极端的结果。
股市上涨分析三:世界传统产业向中国转移
本世纪初,在中外力量的作用下,世界传统产业迅速向中国转移,中国正在成为世界工厂,世界工厂的形成和发展,推动了GDP的迅速增长和对外贸易的不断扩大,必然会推动股市的上涨,虽然推动了股市上涨,但却是一个悲剧性因素。目前中国的世界工厂和当初英国和日本的世界工厂完全不同,当初英国和日本的世界工厂是两头在外,用世界资源生产世界商品,我们却是用自己的资源,透支子孙后代的资源和牺牲生存发展环境,去满足世界其实是西方发达国家的消费需求,为他们提供廉价商品。21世纪人类经济发展越来越受到资源的限制,世界各国特别是西方发达国家越来越重视生存和发展环境,为了保住自己国家的青山绿水,便纷纷向中国转移传统产业,把那些高能耗高污染的制造业转移到中国,再加上中国政府特别是地方政府的对外资的各种优惠条件,大批大批的传统产业涌入中国,外资潮水般涌入中国不仅是要利用中国的廉价资源和把污染留在中国,更是看中了中国超低价劳动力。
全世界都知道中国劳动力便宜,可是以宣扬人权著名的西方发达国家和中国精英集团,却绝口不谈中国劳动力便宜的原因。中国精英集团为了降低资本的运行成本,专门修改宪法,把罢工自由等工人的自由权利从宪法中删除掉,并且禁止工人自己建立工会,而罢工和工会是和平时期工人反抗资本的两个主要手段,这两个权利的被剥夺,使工人失去了抗衡资本的能力,只能接受超低的劳动力价格,形成了世所罕见的超低价劳动力市场,据新华社《参考消息》报道,同样汽车生产线上的工人,美国工人小时工资是73美元,中国工人小时工资是0.83美元,只相当于美国工人工资的百分之一点多,汽车工人的工资还属于比较高的,外贸企业的打工妹工资更低,据美国苹果公司和英国《金融时报》对外资公司富士康的调查,该公司打工妹每天工作15个小时,月工资只有50美元,折合小时工资0.11美元,相当于美国工人小时工资73美元的千分之一点多。任何一个还有天良的人在计算这些数字时都会忍不住落泪,可是主导中国改革的那些主流经济学家,那些改革精英,却在灯红酒绿中肆意欢呼中国成为世界工厂的无比辉煌!
其实要恢复劳动力的正常价格很简单,就是赋予工人罢工自由和自由建立工会的权利,有了罢工和工会两个武器,工人才有能力和资本家谈判工资,才能在劳动力市场上形成真正的等价交换,工人才有希望拿到正常的工资。罢工自由是几百年前资本主义国家工人获得的政治权利,而在今天社会主义国家的改革中被剥夺,除了不共戴天的阶级报复之外,无论如何也找不到其它任何理由,直到今天精英集团给出的唯一解释,就是宪法中取消罢工自由是为了维护工人阶级的利益,这等于在说强暴妇女是为了让妇女快乐,如果这件事情不是发生在眼前,你很难相信世界上还有如此不要脸的人和如此不要脸的理论。中国是社会主义国家,改革应该是社会主义改革,需要监督和约束的应该是外资老板而不是自己的工人,可是现在却是资本家企业家无论建立什么样的组织都可以,唯独工人不能建立自己的组织。为什么全世界的资本都愿意到中国来?就是因为中国已成为资本家最自由的理想天堂。
股市上涨分析四:股权分置改革
2005年开始的股权分置改革与本轮股市上涨有着重要关系。所谓股权分置改革,就是把所有股票都拿到交易所挂牌交易。我们国家同一个公司股票分为几种类型,一是国家不用实际出资用资产折合的国家股,二是公司一元钱购买的法人股,三是后来按照净资产2元左右卖给外资的国家股法人股,四是中国一般老百姓15元钱买的公众股。其中规定前三种股票不能在交易所挂牌交易,称为非流通股,只有公众股才能在交易所挂牌交易,称为流通股,公众股价格之所以高出十几倍,就是老百姓花高价买的股票流通权。2005年国家突然决定所有股票都可以在交易所挂牌交易,把价格只有1到2元的股票和15元的股按照一个价格交易,高价买入股票的老百姓自然就亏大了,这完全是一种制度性抢劫。之所以要这么干,是因为这些年通过企业的私有化改革,越来越多的国家股法人股不断落入权贵资本和外资手中,估计数量有数千亿股,这落入权贵资本个人手中的股票只有流通才能高价套现,05年股权分置改革到现在,非流通股套现越2千亿股,套现资金超过2万亿元,今年按计划还将套现1千亿股,按照目前平均16元股价,套现资金将达到1.6万亿,也就是说,仅少数人每年从股市套现的资金,就吃掉了GDP增长的一多半,套用老百姓一句话形容这少数人就是"想不发财都难!"。
股权分置改革在三个方面推动了股价上涨。第一,股价分置改革后全部股票都进入流通,为通过二级市场购并企业创造了一个进入机制和退出机制,必然会推动股价上涨。第二,通过私有化改革落入权贵资本手中的那数千亿国家股和法人股也就是非流通股,进入流通后要高价套现,往往会利用手中权力,用银行资金、企业资金以及各种国家资金拉抬股价,股价拉高后套现离场,尽可能获取最大利益。第三,股权分置改革全部股票流通后为外资坐庄中国股市创造了条件,与中国庄家通过"包装"公司虚假财务报表操纵股价手法不同,外资坐庄股市往往是通过"包装"企业推动股票价格上涨,或者从二级市场控股上市公司,重新整合后再高价卖掉,或者收购非上市公司,整合后再上市卖掉,无论哪种手法都需要有全流通的股票市场,目前世界著名的金融巨无霸和超级金融航母都在有条不紊地潜入中国股市,必将掀起巨大市场波澜,推动中国股市暴涨。